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【半導体ビジネス】大赤字計上の東芝メモリ、台湾Lite-onのSSD事業買収で弱点克服へ
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□価格暴落で業績が悪化したメモリメーカー
2016年4月から爆発的に成長を始めたメモリ市場は、2018年後半に突如、不況に突入した。このメモリ不況の原因としては、Intelが10nmプロセスの立ち上げに失敗し続けたため、PC用やサーバ用プロセッサが供給不足となり、それらを当てにして製造されたメモリが市場にあふれて価格暴落を引き起したことによると分析した（関連記事：Intel 10nmプロセスの遅れが引き起こしたメモリ不況、2018年12月7日付）。
Intel 10nmプロセスの遅れが引き起こしたメモリ不況 (1/4) - EE Times Japan
https://eetimes.jp/e...1812/07/news026.html
この価格暴落により、メモリメーカーの業績が悪化している。その中でも、DRAMを持っておらず、NAND型フラッシュメモリしかない東芝メモリとWestern Digital（ウエスタンデジタル／以下、WD）は、2019年以降、営業損益が赤字に転落してしまった。さらに、2019年第2四半期の営業損益を見ると、WDが−4.28％であるのに対し、東芝メモリは−46.17％と深刻な赤字になっている。
WDと東芝メモリは、四日市工場で設備投資を折半してNANDフラッシュを製造し、そのNANDフラッシュを半分に分割してそれぞれがビジネスを行っている。にもかかわらず、WDと東芝メモリの赤字の状況が異なるのはなぜだろうか？
本稿では、まず、メモリメーカーの営業損益を比較することにより、DRAMとNANDフラッシュを両方持っている企業がまだ余力があることを示す。次に、NANDフラッシュしかない東芝メモリとWDの業績が大きく異なる原因がSSDビジネスの差に起因する推論を述べる。
そして、東芝メモリは2019年8月30日に、台湾Lite-on Technology（ライトン テクノロジー／以下、Lite-on）のSSD事業を1億6500万米ドル（約173億円）で買収すると発表したが、この買収が東芝メモリの業績を向上させる可能性について論じる。
□メモリ価格の下落とメモリメーカーの営業損益
図1に、DDR4 8GビットDRAMおよび64GビットMLC NANDフラッシュのContract（大口取引）価格の推移を示す。NANDフラッシュ価格は2018年7月から、DRAM価格は2018年10月から、それぞれ、下落し始めている。
https://image.itmedi..._nanofocus17_001.jpg
図1：DDR4 8GビットDRAMと64GビットMLC NANDの大口取引価格 出所：野村証券のデータ
NANDフラッシュ価格がDRAM価格より3カ月早く下落するが、これについては、Samsung Electronics（サムスン電子）が意図的に大口取引価格を下げたといううわさがある。現在NANDフラッシュメーカーは、中国のYMTC（長江ストレージ）を加えると7社もあるため、NANDフラッシュ業界を淘汰することを狙っているのかもしれない。
DRAMの歴史を振り返ると、シェアが低い、または財務の弱い企業から撤退していったことが分かる。また、Samsungが不況の時に、競合他社を蹴落とすために、故意にメモリ価格を下げたことも知られている。今回も、NANDフラッシュで、同様のことを仕掛けたのかもしれない。
図2に、メモリメーカーの四半期毎の営業利益率を示す。ここで、WDについては、HDDを除外し、NANDフラッシュだけの営業利益率を記載した。
https://image.itmedi..._nanofocus17_002.jpg
図2：メモリメーカーの四半期毎の営業利益率 （筆者調べ）
すべてのメモリメーカーが、2018年第4四半期から急激に営業利益率が低下している。しかし、DRAMとNANDフラッシュの両方を持っているSamsung（21.1％）、Micron（23.2％）、SK Hynix（9.9％）および、DRAMだけのNanya（22.5％）が黒字を確保しているのに対して、NANDフラッシュしかないWD（−4.28％）と東芝メモリ（−46.17％）は赤字に転落している（カッコ内は2019年第2四半期の営業利益率）。
次ページでは、各メモリメーカーについて、DRAMとNANDフラッシュに分けて、営業利益率の推移を見てみる。
>>2 へ続く
メモリメーカーのDRAMとNANDの営業利益率
2019年09月09日 11時30分 公開
EE Times Japan
https://eetimes.jp/e...1909/09/news018.html - コメントを投稿する
-
>>1 から続く
□メモリメーカーのDRAMとNANDの営業利益率
まず、Samsung、SK Hynix、NanyaのDRAM事業の営業利益率の推移を見てみる（図3）。ここで、Micronの財務データでは、DRAMとNANDフラッシュが分離されておらず、DRAMだけの営業利益率が分からないため、図3の中にMicronのグラフがないことをお断りしておく。
https://image.itmedi..._nanofocus17_003.jpg
図3：DRAMメーカーの四半期毎の営業利益率（筆者調べ）
メモリ市場の爆発的な成長が始まった2016年以降、メモリメーカー各社のDRAMの営業利益率が急上昇する。2018年第3四半期のピーク時には、Samsung（71.2％）、SK Hynix（66.5％）、Nanya（51.0％）と、かつて見たことがないほどの営業利益率を記録している。
それ以降、営業利益率は低下するが、それでも、2019年第2四半期に、Samsung（42.4％）、SK Hynix（35.1％）、Nanya（22.5％）と、十分すぎる営業利益率を確保している。つまり、メモリ不況であっても、DRAMは、まだまだ十分稼げる水準にあると言いえる。
次に、Samsung、SK Hynix、東芝メモリ、WDのNANDフラッシュ事業の営業利益率の推移を見てみる（図4）。やはり、MicronのNANDフラッシュだけのデータはないので、図4にはMicronのグラフはない。
https://image.itmedi..._nanofocus17_004.jpg
図4：NANDメーカーの四半期毎の営業利益率 （筆者調べ）
DRAMと違ってNANDフラッシュは、各社の営業利益率がピークとなる時期が異なっている。Samsungの営業利益率は2017年第3四半期に50.3％となった。SK Hynixは、2017年第2四半期に27.1％となった。東芝メモリは2018年第1四半期に47.5％となった。WDは2017年第4四半期に37.2％となった。
このように、営業利益率のピーク時期は異なるが、どのメモリメーカーも2018年後半から営業利益率が下がり始め、2019年第1四半期以降、すべてのメモリメーカーが赤字に転落した。
2019年第2四半期に、赤字の小さい順に、WD−4.3％、Samsung−6.2％、東芝メモリ−46.2％、SK Hynixが−73.4％となっている。この数字から分かるように、東芝メモリとSK Hynixの赤字が酷い状態である。しかし、DRAMを持っているSK Hynixは会社全体で黒字を確保しているが、NANDフラッシュしかない東芝メモリは、かなり危険な状態といえる。
WDと東芝メモリは、四日市工場で設備投資を折半してNANDフラッシュを製造し、そのNANDフラッシュを半分に分割してそれぞれがビジネスを行っているにもかかわらず、WDと東芝メモリの赤字の状況が異なるのはなぜか？
>>3 へ続く
東芝メモリとWDの営業利益率の差はSSD -
>>2 から続く
□東芝メモリとWDの営業利益率の差はSSD
筆者は、東芝メモリとWDの営業利益率の差は、SSDビジネスに起因するものと考えている。図5に、四半期毎のSSDの出荷台数シェアを示す。一目見て分かるのは、シェア1位のSamsung（29.6％）と2位のWD（17.1％）が突出しており、3位以下が団子レースになっているということだ。その団子の中に、東芝メモリ（9.1％）は混ざっている。
https://image.itmedi..._nanofocus17_005.jpg
図5：SSDの四半期毎の企業別出荷台数シェア 出所：StorageNewsletter; TrendFocus; Business Wireのデータを基に筆者作成
WDは東芝メモリと共同開発して製造したNANDフラッシュという部品に、コントローラとキャッシュメモリのDRAMをつけ、SSDというシステムとして出荷している。一方、東芝メモリは、ほとんどのNANDフラッシュが、中国メーカーのスマホ用に“部品売り”されていると聞いている。
NANDフラッシュに付加価値をつけてSSDとして販売するか、NANDフラッシュを部品としてそのまま売るか。WDと東芝メモリの営業利益率の差は、このようなビジネス（というよりシステム設計という技術）の差から生じるものと思われる。
□東芝メモリが台湾Lite-onのSSD事業を買収
東芝メモリのSSDビジネスが弱いことは、ずいぶん前から指摘されていたが、やっとその弱点を克服する行動に出た。東芝メモリが2019年8月30日に、台湾Lite-onのSSD事業を1億6500万米ドル（約173億円）で買収すると発表したからだ（日経新聞2019年8月31日付）。
東芝メモリは2020年前半までに事業買収完了を目指すとしているが、買収が完了すれば、SSDのシェアは東芝メモリとLite-onの合計で12.7％となり、3位の団子レースから一歩抜け出すことができる（図6）。
https://image.itmedi..._nanofocus17_006.jpg
図6：SSDの出荷台数の企業別シェア（2019年第2四半期） 出所：storagenewsletter.comのデータを基に筆者作成
1位のSamsungと2位のWDにはまだ距離があるが、やっと追い上げる態勢が整ったと言えるかもしれない。日韓経済戦争が泥沼化しているため、いつメモリ不況が明けるのか予測できないが、東芝メモリには、この窮地を乗り越えて、技術でもビジネスでも、Samsungに迫ってほしいと思う。さらに将来資金の余裕ができたら、DRAMメーカーの台湾Nanyaを買収すると、いいのではないだろうか？ 現在SSD製造のボトルネックとなっているDRAMの調達に困らなくなるからだ。
【連載記事一覧】湯之上隆のナノフォーカス - EE Times Japan
https://eetimes.jp/ee/series/11164/ -
日米台の連合なら大丈夫だろう。
韓国さんは中国さんとどうぞｗ -
seagate完全に乗り遅れたな…
micronでも買わないと追い付けんぞ
どうすんだよ -
さっさと8TB出さんか
１TBが12980円なんだから
4枚、8枚とのせて利益とるしかねえだろ -
東芝なんて外国企業の話なんかどうでもええわ
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いいタイミングで売り抜けたね。
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>>7
東芝とその他で50越えてたような -
Lite-on
Tsukumoで安かった内臓DVDRを使った記憶くらいしか無いな -
大丈夫っすか？
またぞろ積層技術だけ奪われて、特許も奪われる、なんて事にならなきゃいいけど -
粉飾企業東芝の責任者が逮捕起訴されなかったのはどう考えてもおかしい
普段上級国民云々で騒いでいる国士さまも何故かこの件はスルーに近いんだよな -
社員が発明したものを却下して
流行ってから他社から買い取るってこと？ -
七色でメモリ光りそう
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BtoBのメモリかBtoCのフラッシュかって話
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>>7
東芝が安く買い戻すチャンス -
>>9
HOYA マスクの大手 -
>>11
BICSはsandiskとの共同研究開発だから、もし情報引き抜こうものなら、トランプの逆鱗に触れるがな -
円高になりそう
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エルピーダはDRAM一本足だから潰れた
東芝メモリはNAND一本足だから潰れる
こんなもん２ｃｈ５ｃｈでとっくに予想されて結果が出てることを
いまさら書かれても -
屋号売るだけじゃないの
lexer みたいに -
チップ買って、基盤に組み立てるだけだから
中小メーカーでもできてしまうという -
BURN-PROOFもどきの時、一瞬だけブレイクした会社だな＜Lite-on
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アホ安倍にそそのかされて原発に手を出すからだよ。
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フラッシュメモリの性能なんて、もはやどこもコモディティ化してる
東芝の冠を傘に着て、今までの様な”殿様商売”はもう出来んからな。
どうせ、価格競争で中華メーカーに負けるやろ -
>>21
兆円単位の投資続けられんから負けるんだよ -
キオクシアになったら飛んでも東芝の名に傷がつかないからなぁ。
原子力に賭けて三菱重工・日立をドン引きさせた会社だけある。 -
日本の経営者てダメなんな
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買収金額からすると不採算を押し付けられたということだろう
顧客を失うわけにいかないから買うしかなかったんだと思う -
メモリ屋が服屋を買ったのか〜
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東芝メモリは民事再生するんじゃね
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この期に及んでまだシナチョンスパイがあちこちにいる末期症状だから
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不況の波に耐えられる体力があるとこしかできない商売だしなぁ
ファンドがそう上手くない事業にどう思うかだよな
半導体は参入障壁高い割に博打すぎるよ -
サムチョンとマイクロンがカルテル組んで東芝潰そうとしているのは明白
スピンメモリいつ出来るのかな。10年以上前からあと数年で出来るって
繰り返し言っているけどｗｗ -
東芝の無能老害取締役がチョンのハニトラにかかってチョンの犬になって
技術情報をゴッソリ渡した。
日本のジジイはハニトラに弱いは世界インテリジェンスの常識です -
8/21
8/23
【メモリ相場】NAND型 大口価格が上昇 DRAMも下げ止まり
https://egg.5ch.net/...izplus/1566534826/15
【フラッシュメモリ】メモリ不況でも強気なMicron、200層3D NANDも視野に
https://egg.5ch.net/...6360694/1-2,15,66-67 -
>37
下スレが8/21 -
東芝メモリなんかさっさと潰れろ。
フラッシュメモリなんかもう儲かんね‐よ。 -
ニダ
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※防犯協力を要請された方､何か御存知の方は､公明党・創価学会との繋がりのない野党系の政党か､同国会議員の方に情報提供願います｡
やりすぎ防犯パトロール､特定人物を尾行監視 3月19日19時7分配信 ツカサネット新聞
headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20090319-00000026-tsuka-soci（リンク切れ） i.imgur.com/Kr48zmK.png（同記事スクショ）
記事要約
・｢子供110番の家｣｢子供老人パトロール隊｣等の民間防犯団体員に対して県警警部補が｢尾行の仕方｣｢ごまかし方｣まで教えている
・防犯パトロールでは一般市民である人物が見える形で尾行や監視行為をし､対象個人へ”身辺への｢圧力｣”を感じさせている
・端的にストーカー行為と同じで､それが集団で行なわれている
・対象個人が店舗に入ると､店員に防犯パトロールの要員が警戒するように｢密告｣
・信じた店員は対象人物をあたかも｢万引き犯罪者｣の如く秘かに､あるいはあからさまに尾行
・防犯パトロールへの警戒対象人物への情報は､警察サイドからのもので検証されていない
※やりすぎ防パトを嫌がらせに利用する為､対象人物情報に､創価学会が不正に嫌がらせしたい人物をねじ込んでいるとの学会員の証言あり
・警察の生活安全課が地元の企業と｢防犯協力覚え書｣という形の協定書を取り付け回っている
・例えば､病院などは､警察と病院の覚え書によって､病院という場所を監視の場所に変える
・防犯パトロールの要員が､患者へのボランティアという偽装の形で病院に入り込むだけではない
・病院職員自身､看護師が入院病室の対象人物のそばで付きっきりで､会話の立ち聞きをするのは日常茶飯事
・この活動に､ある特定の政治的団体が関与して容易に入り込み､権力化する流れも疑われている｡
※ある特定の政治的団体とは創価学会の事である
■やりすぎ防パト問題 実際に行われている事 ※ＮＧ規制の為､修正版を掲載（１９年８月１９日現在）｡
NO.2742732 2013/07/28 16:27 コンビニ店員だけど､警察官に変な依頼された｡
baku●sai.com/thr_res/acode=8/ctgid=104/bid=119/tid=2742732/tp=1/rw=1/
■スレ主のレス 投稿日時 2013年7月28日午後4時から午後5時にかけて
これから帰宅という時に､急に店長から｢警察から仕事の依頼が来たから手伝え｣と言われた｡内容を聞いたら､女性の顔写真を見せられた｡
（あっ､この人……｡常連さんで､話したことがあるけど､気さくな人だったな）と考えていたら､
店長が｢レジ前に来たら､俺と一緒にその女性の前でニヤニヤするぞ｣と言った｡馬鹿げた内容に｢本当に警察の依頼なのか？｣と聞くと､
店長が｢いいから黙ってあの人の指示に黙って従え｣と店外を指差した｡高級車に一人乗ってる中年男がが警察官らしい｡
少し経つと､例の女性が本当に入店してきた｡会計の時､店長は｢よし､やるぞ｣って指示通りニヤニヤした｡俺はやらなかった｡
女性はすごい不快そうだった｡女性が店から出た後､警察官が店に入ってきて､｢お疲れ様です｣と声をかけてきて､店長と笑顔で会話し始めた｡
店長が｢何でやらなかったんだ？｣と俺に聞いてきたから｢馬鹿馬鹿しいからです｣と答えた｡すると｢お前明日から来るな｣と言われた｡
頭にきたので説教を無視して帰宅しようとしたら中年警官が｢これは安心安全の為なんです｣言い出した｡それも無視して帰った｡
■4 投稿日時 2013年7月28日午後5時台
店の客の中にもマークするように指示を受けて入店してくる人がいる｡カモフラージュの為に買い物もする｡
■20 投稿日時 2013年7月28日午後7時台
防犯活動だろ｡非行に走らないように見守るので協力して下さいと依頼された事ならある｡
あるご近所が外出したら連絡するので､ご近所が通過するのを確認したら思いっきりドアを閉めて下さいって｡
■21 投稿日時 2013年7月28日午後7時台
４です｡その客を装ったパトロールの人が､警察官に､ある人が入店したら､店内で､大きな声で読売ジャイアンツの話をしてと
依頼された事があったと話してた｡指示通りに話すと､その客がびっくりしたらしい｡
■27 投稿日時 2013年7月28日午後9時台
学生ボランティアやってた｡深夜担当時､コンビニで待機し､ある人が来たら､入口を塞ぐよう警部補に頼まれた｡
その日同じ担当の人と｢こんなの防犯じゃなくてただの嫌がらせだろ｣とやってて情けなくなった｡
■45 投稿日時 2013年７月２９日午前0時台
警察官に｢地域防犯活動に協力して下さい｣と写真を見せられて｢写真の人間がこれから近くを通過するので演技で構いませんので､
わざとらしいクシャミをして下さい｣と頼まれた事がある｡az7 -
あげ
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今から東芝もDRAMに参入するべきじゃね？
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フラッシュ生産にキャノンのナノインプリント導入したろ
これから市場に出してDRAMやLSIにも広めてゆくと言ってるから、
当面は東芝のみにしてもらってDRAMにも導入してくてことで
南亜を買収したらどうだろ
2012年2月13日号
瀕死のエルピーダに残された「3つの道」
https://president.jp/articles/-/5484 -
東芝が今更DRAM作れると思ってるの？
3DNANDなんかより微細パターン作れないとDRAMなんてやっても無駄だよ。
容量増やすために微細化が必要とされたPLANER TYPEと違って3DNANDはパターンが粗くてもいいの。そのために何層も積んでんだから。
PLANERから3D移行時期に東芝は金のかかる微細化技術の開発競争から自ら降りたんだよ。3DNANDに必要ないからね。
ただし、その選択はDRAMを捨てるってことと同じ意味だった。
そこら辺理解した方が良いよ。 -
今でも日本電子産業は無敵超人の万能ヒーローだと思ってる奴って
どこの誰に洗脳されてそうなったのかな？ -
つかライトンのSSDってまともだったのか
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>>36
インテリジェンスって青山繁晴かよ -
サムスンとかに比べると周回遅れなんだっけ？
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>>46
ロジックとDRAMとNANDのプロセスルールを単純比較できないのは分かってるけど、四日市工場は15 nm Samsung,Hynix,MicronのNAND,DRAMラインと同程度
それにプレーナ型から積層型に移行した時に微細化が鈍化したのはTMCに限った話じゃないし、東芝がDRAMを捨てたのは2001年 -
東芝はOCZも買収して殺しちゃったし
ブランド育てるの下手すぎ -
>>46
微細加工だけで言えばDRAMよりNANDのほうが先行ってる。
それよりもプロセス技術が全く違う。
いまからDRAMキャパシタ、セルの作り込みを東芝が始めても間に合わない
当然必要な設備も全く違うから投資も分散してしまう。 -
>>47
団塊脳はみんなそんな感じだぞ -
サムスンやTSMCはとっくに7nmなのにな。
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LITEONだとピンと来る人少ないと思うけど、確か今はPLEXTORもここのブランドになってるはず。
プレクのSSDならまぁまぁブランド力あるのでは。 -
>>55
F1とダンプカーを比べたらF1が早いから、ダンプカーは遅れてるのか？ アホかよ -
半導体は水商売だよな
価格変動が激しすぎて予測なんてムリだろ -
Lite-on Technology「負債がバレなければ大丈夫ニダ」
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>>56
以前プレクブランドのSSDで盛大にやらかして以来、
もはやプレクスターブランドは地に落ちた
というか誰もプレクスターというメーカー名をブランドだと思わなくなった
おまえ自身がSSDであえてプレクを買うか？ -
結局、東芝に原子力事業買収をそそのかして、
エルピーダを買えなくした国が一番悪いんだよね。 -
相変わらず経営が下手だなぁ。メモリ価格暴落は容易に予想できただろうに
liteーonにはDVDドライブでお世話になりました。製品は値段性能比で悪くない
SSDの品質は知らんけど -
大赤字前に売り抜けるとは東芝商売上手だなw
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見越してたんやな。こうなることを
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>>54
団塊は日本の電子産業が成長して絶頂期を経て衰退していくまでを
経験してるからわかってる
理解してないのは10代20代の日本すごい日本世界一脳の連中だな
見たいものしか見ないし嫌なことは耳に入らない現実逃避 -
いやあ東芝は原発でこけた事ばかり言っている人が多いが
パソコン事業ね粉飾決算の責任を誰も取らない点の方がよほど問題だろう -
なるほど、
パソコン事業関連ということは、当然メモリも絡んどるわけか。
そういう事なんな -
中国でも作れるようになってしまったしな
中国が量産始めたら日本は撤退考えるべき -
カジュアル衣類扱ってるトコか？
と一瞬勘違いした 紛らわしいんだよ -
粉飾決算した奴はそりゃ普通に刑事責任とればいいけど。
そもそもごまかす原因は原子力の累計1兆円以上かもという
赤字にあるわけでたとえPC事業で毎年200億赤字が10年続こうが、
それでもNANDのお金でエルピーダ買うお金十分残ったじゃん。 -
粉飾のけじめもつけられないんだ
買収してもいい加減な結末にしかならんわ
日本企業ザコ化し過ぎだし -
パソコン事業の赤字誤魔化す原因が原子力ってちゃんと報道追っかけた上でいってんのか？
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少なくても2011年3月以降は、将来の減損がトップの人には
見えてるわけだからチャレンジをさせる圧力になったと思うよ。 -
今更エンドユーザー向けのブランドに力入れてるけど大量生産してなんぼの半導体作ってるくせに業務用だけで食ってけるとかアホな考えの会社が生き残れるわけねーだろ
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コンシューマ向けはSanDiskの領分みたいな暗黙の住み分けがあるんじゃないの？
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さっさと潰せ。JDIとかの二の舞だろ。
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日米韓連合って時点で終わってる。
またピンチになったら当座の金欲しさに韓国に増資頼んでまるまる乗っ取られるだけだろ。 -
既に終わっているルネサスを見れば
頑張れる。 -
高い時に全部売っ払えばよかったのに
なまじカネできて惜しくなり半分維持して支配力持ってたら損したでござる、ってお話？ -
あれ？東芝メモリって売り払ってなかった？
赤字とかもう関係ないやん -
パソコン、家電、医療同様、もう東芝ではございません
キオクシアです -
迷走してるな
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東芝HG2/3開発しためんばーはどこいったかといいたかったが
どうもサムスンに引き抜かれたらしいと聞いた
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